Аналитика

Рынок – под лупу!

Как и было предсказано, на последнем заседании Европейского центробанка регулятор смело понизил основную процентную ставку. Теперь она составляет 0,5%, что является исторически минимальным значением за все время существования еди- ной европейской валюты. В результате пара EUR/USD скользнула на 200 пунктов вниз, однако на отметке $1,3 давление на нее приостановилось.

 

 

Дела заокеанские

 

Вот и упала единая валюта, причем упала по понятным причинам – ставка, опять же. Дальше-то что? А дальше на арену во главе с председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке выходит американская экономика со своими нестабильными темпами восстановления. В последнее время на рынке зрела идея того, что ФРС может изменить свой вектор в по- литике количественного смягчения. А именно – сократить объемы выкупа ипотечных облигаций, что, безусловно, расценивалось участниками фондового рынка США как тревожный сигнал. Ведь сокращение объемов выкупа уничтожило бы стимул, двигавший фондовые индексы США к новым максимумам. В преддверии выступления главы ФРС, состоявшегося 22 мая, рынки вели себя нестабильно. Оно и понятно, поскольку сворачивание программы или изменение сроков ее действия привело бы к стихийному укреплению американского доллара по всем фронтам плюс к значительной коррекции на фондовом рынке США. Однако председатель ФРС был не оригинален в своей риторике и в очередной раз выиграл время.

 

 

У регулятора проблемы

 

Что же будет предпринимать Европейский центральный банк, если экономика ЕС продолжит сбавлять обороты? На предыдущем заседании глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что регулятор будет внимательнее следить за темпами экономического роста. И в крайнем случае незамедлительно придет на помощь. Во-первых, он может в очередной раз порезать ставку до символических 0,25%, во-вторых – ввести отрицательную депозитную ставку, под которую ЕЦБ привлекает избыточную ликвидность (либо избыточные резервы) коммерческих банков в конце каждого рабочего дня. Беда в том, что обе эти меры состоят сплошь из скрытых рисков, которые могут привести к дисбалансам в самом Евробанке. Совершенно очевидно, что действия европейского регулятора приведут лишь к очередной волне снижения стоимости евровалюты, где наиболее близкой целью выступит уровень $1,27, который до сих пор не был достигнут. Однако это скорее вопрос самого ближайшего времени, тем более эксперты ожидают увеличения коэффициента безработицы аж до 12,2%. Стоит также отметить, что пробой уровня $1,27 по паре EUR/USD откроет дорогу к более низким целям. А это, как показывает технический анализ, цены в районе $1,24.