из первых

Гадания на новостной гуще

С одной стороны, ожидается, что темпы выкупа активов Федеральным резервом замедлятся, поэтому американская экономика, а вместе с ней и мировые рынки будут восстанавливаться слабо, удерживая низкие цены на нефть и золото. С другой стороны, биржевые индексы обновляют свои исторические максимумы, доллар растет, как на дрожжах, евро падает, а Китай и Индия массово скупают по всей планете золото. К чему могут привести подобные крайности, рассуждают именитые эксперты.

 

 

Рональд (Рон) Эрнест Пол,

американский конгрессмен, кандидат в президенты США от Либертарианской партии на выборах 1988 г., автор книги «Покончить с ФРС», Нью-Йорк, США, для американского радиоканала KNX 1070

 

Американское государство – строение без фундамента. Оно уже шатается и в конце концов рухнет, причем совершенно неожиданно, как это было в 1987 году с СССР. И случится это именно в тот момент, когда доллар перестанет быть авторитетной всемирной резервной валютой. А этого не придется ждать долго. Ведь наша финансовая система совершенно нестабильна, она полностью основана на долге и уверенности в незыблимости Федерального резерва, который всегда сможет напечатать необходимое количество денег, удержать процентные ставки на нужном уровне и выручить нуждающихся в помощи. Но это чистой воды небылицы. Пока американское государство продолжает жить в кредит, пока множатся обезличенные электронные деньги, в цене будет расти золото. Шесть тысяч лет истории доказывают: золото всегда сохраняет свою стоимость, в отличие от бумажных денег, которые уничтожают сами себя.

 

 

Кристиан Гаттикер-Эрикссон,

главный стратег по инвестициям частного банка Julius Baer & Co., Цюрих, Швейцария, для международного телеканала Bloomberg-TV

 

Думаю, в 2014 году будет наблюдаться частичное или полное сворачивание текущих нестандартных инициатив Федеральной резервной системы США. Хотя первое с начала кризиса повышение процентной ставки федеральных резервных фондов вряд ли произойдет до 2015 года, ведь показатель безработицы в США приближается к отметке 6,5 %.
Ставки рефинансирования регуляторов Европы, Японии, Великобритании и Швейцарии останутся близкими к нулю, чтобы поддержать их ослабленные экономики. А вот в развивающихся странах типа Бразилии, Индии и Индонезии, где ставки были подняты в 2013 году для контроля над уровнем инфляции и предотвращения ослабления курсов нацвалют, вполне возможно их дальнейшее увеличение. Исключение среди валют всех развивающихся стран представляет юань, который, благодаря усилению либерализационных мер и устойчивости фундаментальных экономических показателей, постепенно приобретает статус значимой торговой и инвестиционной валюты.
В целом, все крупнейшие мировые центральные банки будут делать все возможное, чтобы минимизировать негативное воздействие политических решений на финансовые рынки. Но, как показывает опыт предыдущих лет, на практике влияние изменений в политике обычно имеет более резкий и неожиданный характер. Таким образом, в 2014 году можно ожидать довольно высокого уровня волатильности рынка. В этой связи очевидны хорошие шансы для тех, кто будет вкладываться в более рисковые категории активов, решившись покинуть традиционные зоны комфорта. Перспективны в этом случае мировой рынок слияний и поглощений, сектор здравоохранения и китайский юань, который демонстрирует уверенные амбиции новой мировой резервной валюты.

 

 

Степан Демура,

трейдер, экономический консультант, независимый финансовый аналитик, Москва, Россия, для российского СМИ-холдинга РБК

 

 

В 2014 году я жду мощного обвала сырьевых рынков. Это связано и с проблемами банковской системы Запада, с экономическими проблемами в США, Европе, а также Китае, который сейчас является основным потребителем сырья. Но первопричиной снижения сырьевых рынков станут не столько экономические проблемы, сколько фактор ликвидности. Я уверен, что сырье давно не ходит по законам спроса и предложения, а полностью зависит от параметра ликвидности. Есть ликвидность – сырье растет, нет ликвидности – падает. Так что при анализе сырьевых рынков лучше забыть об экономике и войнах – всем движет ликвидность. В следующем году нефть без труда подешевеет до половины той цены, что мы видим сейчас.
Вообще же, если вы хотите узнать истинную цену на нефть, поднимите гарантийное обеспечение по фьючерсным контрактам в 5 раз. И вы увидите нефть на уровне $40–50. Причина очень проста: в нефти сейчас порядка $360 млрд институциональных инвестиционных фондов (без хедж-фондов), все они во фьючерсах. И если поднять требование по обеспечению, они не смогут поддерживать позиции в прежних объемах. И тогда весь спекулятив-
ный капитал выйдет из нефти.