из первых

Конгресс: FOREX – это мы!

В середине апреля в российской столице прошел I Международный FOREX-конгресс, участники которого обсудили ключевые вопросы развития внебиржевых финансовых инструментов и валютного рынка как в России, так и в мире. В этом профессиональном форуме приняли участие представители органов законодательной и исполнительной власти Российской Федерации, а также руководители крупнейших российских и зарубежных компаний.

 

 

Вадим Виноградов,

председатель правления СРО НП ЦРФИН, профессор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (НИУ ВШЭ), доктор юридических наук

 

Регулирование отечественного валютного рынка FOREX должно быть не запретительным, а развивающим. Кроме того, важно избежать оттока компаний из отечественной юрисдикции после принятия законопроекта о регулировании российского сегмента валютного рынка, как это произошло в американской юрисдикции – в США после кризиса 2008 года приняли очень жесткую модель регулирования, что вызвало отток компаний, оборотов и налогов в юрисдикцию Великобритании. Кроме того, нужно распространить защиту в судах на внебиржевые сделки и установить требования к FOREX-брокеру по размеру капитала, персоналу и программно-техническим средствам. Необходимо создать и разумное сочетание саморегулирования и госрегулирования. Именно по этой причине в 2011 году была основана российская отраслевая FOREX-организация – СРО НП ЦРФИН, объединившая на добровольной основе около 90% участников рынка.

 

 

Даниил Алгульян,

независимый член Совета СРО НП ЦРФИН, директор департамента финансирования экспорта государственной корпорации «Внешэкономбанк», юрист

 

При разработке законопроекта по регулированию российского сегмента валютного рынка FOREX мы руководствовались в том числе и европейским опытом. С 2007 года в ЕС валютный рынок FOREX регулируется MiFID – Директивой по финансовым инструментам и рынкам. Директива содержит меры, которые призваны изменить и улучшить организацию и функционирование инвестиционных компаний. Она была разработана для поощрения интеграционных процессов на рынках капитала ЕС и облегчения доступа к международным финансовым услугам, а также для того, чтобы гарантировать защиту инвесторов. Иными словами, MiFID непосредственно относится к деятельности инвестиционных фирм и торговых площадок, а ее регулирующее воздействие распространяется в том числе и на то, каким образом компании, занимающиеся инвестиционным бизнесом, организуют бизнес-процессы и взаимодействуют со своими клиентами. В соответствии с Директивой европейские FOREX-брокеры должны демонстрировать, что они предоставляют своим клиентам и контрагентам услуги, отвечающие трем основным принципам. Это, во-первых, своевременное исполнение ордеров: брокеры обязаны указывать в своих отчетах время размещения ордера и время его исполнения. Наилучшее исполнение означает: когда FOREX-компании исполняют ордера клиента, они обязаны предпринять все разумные шаги для предоставления клиентам наилучшего результата, исходя из цены финан- сового инструмента, скорости исполнения ордера и стоимости сделки. Для розничных клиентов лучшее из возможного означает самый благоприятный результат с точки зрения цены инструмента и затрат, связанных с выполне- нием ордера. Во-вторых, пригодность: FOREX- компании должны предупреждать клиента, что он должен самостоятельно оценивать, насколько использование тех или иных финансовых инструментов соответствует его целям. И, наконец, в-третьих, прозрачность, которая позволяет инвесторам и участникам рынка знать, по какой цене они могут купить или продать финансовый инструмент (предторговая прозрачность) и по какой цене он был продан и куплен (постторговая прозрачность).

 

 

Василий Солодков,

директор Банковского института НИУ ВШЭ, член экспертного совета Комитета по финансовому рынку Госдумы РФ и экспертно-аналитического совета при АСВ, кандидат экономических наук

 

Валютный сегмент российского финансового рынка начал активно формироваться в 1992 году, причем как биржевой. В те времена Центробанк в лице его зампреда Александра Потемкина активно подталкивал развитие внебиржевого рынка, и все эти попытки закончились печально – так называемым «черным вторником» 1994 года, когда многие крупные банки просто прекратили свое существование, погорев на неправильно угаданном курсе рубля. С января 2015 года наш Центробанк переходит на плавающий курс рубля, а это означает, что защита накоплений становится личной проблемой каждого россиянина. Поэтому российский сегмент валютного рынка FOREX призван создать инструменты защиты от скачков валютных курсов.