Аналитика

Безумный март

Весеннее обострение — главный диагноз, который довольно точно характеризует нынешнее состояние валютного рынка.

 

В конце марта ФРС и ее комитет по операциям на открытом рынке буквально поставили рынок с ног на голову. Долгое время регулятор поддерживал интригу относительного возможного в этом году повышения основной процентной ставки. Кстати, это и толкало американский доллар вверх по всем основным валютным парам. Возможным исключением являлась группа сырьевых валют, но и там рука ФРС ощущалась четко.

 

 

Пациент или жив, или мёртв

 

На протяжении долгого периода ФРС стимулировала экономический рост как традиционными мерами типа низких ставок по кредиту, так и через новаторские механизмы типа программ количественного смягчения. Иными словами, лечащий врач прописал разболевшейся экономике схему приема медикаментов, которые, оказав свое положительное/отрицательное воздействие, были в конце концов отменены. Американский Центробанк был довольно последовательным и в конце 2014 года решил прекратить вливание денежной массы через программу количественного смягчения. После этого рынки ожидали следующего шага, который бы положил начало серии повышений ставки по кредитам. Как известно, высокая процентная ставка или даже перспектива ее скорого роста вызывает ажиотажный спрос на валюту, которой это касается. Так что под влиянием вышеописанных ожиданий американский доллар немедленно начал свое триумфальное шествие в сторону укрепления по всему спектру валютных пар.

 

 

Терпение, только терпение

 

От заседания к заседанию представители ФРС прибегали к тонким формулировкам и искусным риторическим приемам, дабы поддержать интригу и заодно внести некоторую путаницу относительно точных сроков повышения. Для рынка последним ориентиром, который мог бы подсказать начало затягивания гаек была туманная фраза: «Мы будем проявлять терпение в нашем желании повысить ставку». Означало это приблизительно следующее: как только регулятор исключит термин «терпение» из своих сообщений, до начала процесса останется всего пара заседаний ФРС. Похоже, по этой причине к мартовскому заседанию ожидания рынка были на своем пике, поскольку его реакция превзошлавсе возможные прогнозы. Такой встряски FOREX не получал давно, разве что во время эпопеи швейцарского ЦБ c привязкой франка к евро.

 

 

Талантливая ученица

 

Короче, зря эксперты ругали нынешнюю главу ФРС Джанет Йеллен за то, что она вроде как не дотягивает в словоблудии до своего предшественника Бена Бернанке. Мол, слишком уж очевидные посылы она дает инвесторам и трейдерам. Но в последнее время миссис Йеллен явно сделала работу над ошибками и настолько ловко манипулирует рынком, что довольно регулярно ставит его участников в тупик.