школа
трейдинга

Контракт на разницу

Когда биржевая торговля только формировалась в отдельный вид доходного бизнеса, существовало всего два вида активов — акции и облигации. С тех пор прошло довольно много времени, кроме биржевого появился внебиржевой трейдинг, а многообразие существующих ценных бумаг теперь требует отдельного изучения. Так, например, на рынке имеется целая группа производных финансовых инструментов, именуемых дериватива- ми (англ. Derivative). Дериватив представляет собой контракт, по которому стороны получают право/обязательство выполнить определенные действия в отношении базового актива. И одной из самых популярных разновидностей деривативов по праву называют конракт на разницу цен или CFD (от англ. Contract For Difference).

 

 

История возникновения

 

Первичный рынок CFD сформировался на рубеже ХХ столетия в Великобритании. Дело в том, что именно в этот момент королевское правительство издало закон, по которому сделки с акциями должны были облагаться особым налогом. Вот тогда-то и был придуман CFD на акции, который сам акцией не является, то есть сделка с таким финансовым инструментом не подпадает под обязательную уплату налога. Хитрость британских финансистов имела колоссальный успех, поэтому спустя всего-то два десятка лет контракты на разницуимеются для любого базового актива, будь то валюта или драгоценные металлы, картофель или энергоносители. Интересно, что на лондонской бирже до сих пор более 30% сделок связаны именно с CFD.

 

 

Суть явления

 

CFD является производным финансовым инструментом, который позволяет получать доход как на повышении, так и на понижении цены товара или акции. По этой причине контракт на разницу используют именно для спекулятивных операций. По сути своей CFD представляет собой гарантийное обязательство, по которому две стороны договора обязуются передать друг другу разницу между актуальной рыночной ценой базового актива и его значением в конце действия договора. Практически заключается контракт о купле/продаже актива с отсрочкой поставки, хотя обе стороны знают, что поставки не будет, ведь обязательства закрываются второй сделкой купли/продажи того же объема, но противоположной направленности. То есть тот, кто в первой части сделки был покупателем, во второй выступает продавцом. Единственное, что меняется в рамках этого хитрого финансового процесса — это цена актива. И тут начинается самое интересное. Если между первой и второй частями сделки стоимость актива увеличилась, то покупатель получит от продавца разницу в цене. Если же снизилась то продавец получит разницу от покупателя. При этом срок действия CFD не устанавливают — действие договора может прекращаться по заявлению лишь одной стороны, которая имеет соответствующие права.

 

 

Преимущества инструмента

 

Преимуществ у торговли контрактами на разницу цены довольно много. Начнем с того, что CFD может быть на любой базовый актив/индекс. Иными словами, даже если у трейдера нет возможности прямой покупки/продажи того же индекса S&P500, то это можно сделать в обход, воспользовавшись CFD. Важно и то, что CFD на любой базовый актив предполагает маржинальную торговлю с использованием кредитного плеча, что позволяет участвовать в торгах трейдерам с небольшим капиталом. Далее, CFD является производным от договора покупки актива — это подразумевает спекуляции на движении цены, например, той или иной акции без необходимости покупать ее саму. Кроме того, при работе c контрактом на разницу нет ограничений по длинным/коротким позициям, тогда как на рынке акций открыть корот- кую позицию практически невозможно — запрет на короткие позиции там уменьшает уровень спекулятивности при падении курса, поддерживая инвестиционный статус. И наконец, транзакционные издержки CFD-трейдинга существенно ниже, чем торговля самим базовым активом, а лидеры финансовых рынков предлагают выгодные условия для работы с такими контрактами. С услугами ГК TeleTrade по CFD можно ознакомиться на сайте teletrade.ru в разделе «Условия торговли — Инструменты торговли».