школа
трейдинга

Европейские ценности

Политика Европейского центрального банка (ЕЦБ) обычно мягка и предсказуема. Но все равно любое движение главного банка Европы неизменно оказывает влияние на финансовые рынки.

 

Молодо, но не зелено

Вообще, ЕЦБ – уникальная структура. Евро-валюта молодая, и регулирующий ее орган был создан относительно недавно – в 1998 году. ЕЦБ определяет валютную политику стран ЕС, устанавливает ключевые процентные ставки, управля-ет валютными резервами, имеет право санкционировать эмиссию евро. ЕЦБ был создан для координации денежной политики стран европейского валютного союза. Внедрение единой денежно-кредитной политики двухуровневое. На первом уровне каждое государство ЕС имеет свой центральный банк, а ЕЦБ – это верхний уровень системы, имя которой Европейская система Центральных Банков (ЕСЦБ). Европейский центральный банк, как это и принято у центральных банков, полностью независим от других орга- нов ЕС. На его политику влияет только соответствие ситуации заявленным целям. Ключевая задача ЕЦБ – обеспечивать стабильность евро и цен на территории Еврозоны, другими словами – контролировать уровень инфляции. Заявленный таргет по инфляции – в районе 2%.

 

Деньги, карты, два ствола

Для выполнения этой задачи ЕЦБ ис- пользует ряд инструментов, которые,впрочем, доступны и всем остальным центральным банкам. Это предоставление кредитов и операции на открытом рынке с различными финансовыми инструментами. Для поддержания инфляции на заяв- ленном уровне ЕЦБ не злоупотребляет эмиссией евро. Более того, всякий раз, выпуская валюту для покупок государственных облигаций, ценных бумаг или иных активов, ЕЦБ одновременно должен вывести с рынка точно такую же сумму денег, чтобы количество наличных евро в обращении не увеличилось. Для этого ЕЦБ выпускает краткосрочные ценные бумаги на такую же сумму и размещает их под небольшой процент, убирая с рынка излишнюю ликвидность. Еще один из самых известных инструментов – ключевая процентная ставка ЕЦБ. При ее уменьшении повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Повышение приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию евро. На последнем заседании было объявлено о снижении ключевой ставки с 0,05% до 0%, евро сразу же подешевел. Отсюда уже и недалеко до политики отрицательных процентных ставок, которая уже активно проводится в Швейцарии. Но глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что дальнейшего снижения ставок не планируется. На этой новости европейская валюта укрепилась.

 

Форекс в Европе

Форекс – рынок глобальный. Все центральные банки ЕС, включая ЕЦБ, имеют к нему доступ и периодически со- вершают операции. При этом Форекс в Европе доступен и частным клиентам. Они получают доступ через коммерческие банки или лицензированные инвестиционные ком- пании. В ЕС создан общий рынок финансовых услуг и единые стандарты регулирования деятельности инвесткомпаний, собранные в документе MiFID (Markets in Financial Instruments Directive). Лицензия инвестиционной компании содержит список возможных видов деятельности, разрешенные ей регулятором того или иного европейского государства. Но, получив лицензию в одной стране EС, компания может предлагать свои услуги в других странах под чутким наблюдением местного регулятора. Например, в Испании это Comisión Nacional del Mercado de Valores, в Швейцарии Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), в Италии Comisione Nazionale pe le Società e la Borsa (CONSOB). Но самой суровой считается Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC).