голубые
фишки

Barrick Gold Corporation: золотой гранд

«Поезд под названием «Barrick» медленно, но уверенно движется вперед», – отметили аналитики Bloomberg Intelligence в октябре 2016 года.

 

Финансовый отчет одного из главных золото-добытчиков мира за III квартал стал лучшим за всю историю компании, несмотря на то, что с июня 2016 года золото подешевело на 7%. По мнению специалистов Bloomberg, пристальное внимание компании к снижению себестоимости унции золота уже принесло Barrick Gold Corporation выгоду и открыло хорошие долгосрочные перспективы. Новые цифры компания обнародовала с гордостью: прибыль по итогам предпоследнего квартала 2016 финансового года достигла $0,24 на одну акцию (год назад эта цифра была $0,11), что оказалось выше среднего прогноза аналитиков на уровне $0,20. Barrick Gold впервые за прошедшие пять лет удалось снизить размер своего чистого долга до суммы, не превышающей $6 млрд. Успехи компании отметили не только аналитики: месяц назад Джордж Сорос более чем вдвое увеличил свою позицию по ценным бумагам золотодобытчика. Теперь Soros Fund Management владеет 2,85 миллионами акций Barrick. Он пошел на это после того, как компания начала предпринимать шаги по снижению себестоимости добычи, а также продавать непрофильные активы, чтобы уменьшить долг перед кредиторами. В отчете Barrick говорится, что до конца 2016 года долг будет сокращен на $2 млрд.

 

Философия Barrick

Цифра абсолютно реальна: горнодобывающий гигант может улучшить профиль риска компании, продав свою долю акций в Африканском подразделении Acacia Mining и в KCGM, работающей в Западной Австралии. Год назад Barrick Gold уже продал Bald Mountain и 50% Round Mountain, получив $610 млн наличными. Сто из них амбициозные ка- надцы намерены вложить в новые технологии, которые помогут сделать добычу еще более автоматизированной. «Операторы больше не будут тратить время на перемещение между шахтой и поверхностью, – говорится в аналитическом отчете компании за октябрь 2016. – Они получат возможность управлять процессом из комфортабельной диспетчерской. Эти изменения должны улучшить общую производительность и снизить эксплуатационные расходы». Грамотное использование инноваций и расходование активов считаются главными компонентами «философии Barrick». Именно она позволяет компании больше 30 лет проявлять гибкость в управлении собственным произ- водством и контролировать расходы, которые сейчас являются самыми низкими в золотодобывающей отрасли.

 

Ставка на золото

Barrick Gold Corporation была основана в Торонто в начале 1980-х. У ее истоков стояли Питер Мунк и Дэвид Гилмор. Их первым приобретением стал золотой рудник Ренэйби в канадской провинции Онтарио. В отличие от месторождений нефти и газа, на которых партнеры безуспешно пытались заработать предыдущие три года, покупка рудника оказалось удачной: за первый год работы он принес молодой компании 16 000 тройских унций золота. Следующими приобретениями стали месторождения в Юте и Неваде, среди которых было легендарное месторождение Goldstrike. Его название как нельзя лучше отражает суть: Barrick Gold попрежнему владеет им, и только в 2015 году там было добыто больше 1,05 млн унций, что принесло компании $722 млн. Спустя десять лет после основания компания уже занимала заметное место в отрасли: в ее портфеле были два успешных размещения – на Канадской и Нью-Йоркской биржах, несколько удачных поглощений канадских горнодобывающих компаний и удачные разработки на других континентах.

 

Беспокойный год

1997 год должен был стать для компании Barrick Gold звездным: Питер Мунк запланировал приобрести 75%- ную долю в индонезийском месторождении Булсаг. Это вывело бы компанию на первую ступень отраслевого пьедестала. Однако сделка сорвалась, к Barrick было подано несколько исков, а цены на золото упали до 12-летнего минимума и составили $295 за унцию. Гигант, который в начале года оценивался в $15,4 млрд, к его концу стоил $8,6 млрд. «Этот год принес в золотой бизнес отрезвляющую реальность», – написал Питер Мунк в декабре. Он принял решение сократить количество действующих шахт до пяти, и Barrick удалось отыграться. В результате снижения рас- ходов на 12% уже в 1998 году компания заработала в шесть раз больше конкурентов.

 

Антикризисное управление

В новом веке золотодобытчик пережил еще несколько взлетов и падений. Сейчас компания владеет 27 действующими рудниками на пяти континентах. Barrick Gold Corporation входит в список самых устойчивых корпораций в мире по версии Global 100. Недавно Goldman Sachs вернул Barrick в список ценных бумаг, рекомендованных к «уверенному приобретению» с целевой ценой $27 за акцию. А канадский регулятор отметил, что «Barrick проделала хорошую работу над улучшением баланса в течение предыдущих 24 месяцев, но пока не завершила цикл сокращения расходов». Однако именно это даст ей возможность «генерировать свободный денежный поток в ближайшие несколько лет, создавая доходность выше 4% от спотовых цен».